Đối với các nhà đầu tư thường xuyên giao dịch Hợp đồng tương lai chắc hẳn đã quen với thuật ngữ Funding rate. Đây là một trong những chỉ số ảnh hưởng đến lợi nhuận và quyết định thua lỗ của nhà đầu tư. Funding rate vẫn còn là một khái niệm mới. Nhưng để có chiến lược đầu tư lạc quan, anh em hãy cùng Coin 28 tìm hiểu Funding rate là gì và các tác động của nó đến thị trường thông qua bài viết dưới đây. Show
Funding rate là gì? Funding rate thường xuất hiện trong hợp đồng tương lai (Futures). Được hiểu là tỷ lệ số tiền phải trả khi giá cả giữa thị trường Futures và thị trường Spot khác nhau. Về cơ bản Funding rate là khoản phí được thanh toán khi mở lệnh trong hợp đồng tương lai. Khi Funding rate là số dương nó thể hiện giá ở thị trường Futures cao hơn giá ở thị trường Spot. Lúc này bên đặt lệnh “buy/long” sẽ phải trả tiền cho bên đặt lệnh “sell/short”. Ngược lại khi giá coin ở thị trường Futures thấp hơn thị trường Spot thì Funding rate là số âm. Và bên đặt lệnh “sell/short” sẽ phải trả tiền cho bên đặt lệnh “buy/long”. Funding rate được tạo ra để đảm bảo cho giá của thị trường Futures và Spot được cân bằng. Hay ít nhất cũng không chênh lệch nhau quá xa. Các trader mới thường hiểu nhầm thị trường Futures và Spot là giống nhau, thực tế chúng rất khác biệt. Cả giao dịch margin mặc dù cũng sử dụng cơ chế đòn bẩy tương tự Futures. Nhưng thực tế lại vẫn chung thị trường với giao dịch Spot. Tại sao Funding rate lại tồn tại?Giao dịch Futures có nghĩa là giao dịch kỳ hạn tương lai. Ta có thể hiểu là loại giao dịch cho phép người mua mua một loại tài sản với đòn bẩy ở một giá xác định đã biết trước. Thường giao dịch kỳ hạn tương lai có thời gian khoảng 1 tháng, 6 tháng hay một năm. Sau khi kỳ hạn kết thúc, buộc phải thanh lý vị thế bất chấp nhà đầu tư đang lời hay lỗ. Tuy nhiên với giao dịch futures kỳ hạn vĩnh cửu thì người dùng có thể mãi không cần chốt lệnh. Điều này lại dẫn đến việc giá cả giao dịch futures sẽ biến động khác với giá thực tế. Khí đó Funding rate sẽ giúp tạo ra động lực thúc đẩy giá ở thị trường Futures biến động sát với giá của thị trường Spot. Để đảm bảo hai giá không chênh lệch quá nhiều cũng như đảm bảo lợi ích của các trader. Funding rate nói lên điều gì?Tâm lý của cộng đồng trader có tương quan rất lớn với Funding rate. Trong trường hợp thị trường lạc quan thì funding rate sẽ thường mang giá trị dương. Tỉ lệ càng cao càng chứng minh cho sự hưng phấn đang diễn ra trên thị trường. Ngược lại, khi funding rate bắt đầu chuyển sang âm thì nó cũng đồng nghĩa rằng thị trường giảm giá. Điều này cũng không sai và đa số trader nhận định như thế. Tuy nhiên Funding rate chỉ là một chỉ số để tham khảo và đám đông không phải luôn luôn đúng. Yếu tố ảnh hưởng đến Funding rateFunding rate gồm hai bộ phận: interest rate (lãi suất) và premium (chênh lệch). Premium sẽ bị biến động tuỳ thuộc vào sự chênh lệch giá giữa hợp đồng không kỳ hạn và giá đánh dấu. Khi thị trường biến động mạnh, giá giữa hợp đồng tương lai không kỳ hạn và giá đánh dấu có thể khác nhau. Theo đó, mức Premium sẽ thay đổi tăng lên hoặc giảm xuống tương ứng. Giá chênh lệch càng lớn thì premium sẽ càng lớn. Ngược lại, nếu premium thấp tức là độ chênh lệch giữa hai mức giá không nhiều. Funding rate được trả ngang hàng và trực tiếp giữa các trader. Do đó, Binance sẽ không thu phí. 2 tác động chính của Funding rateTác động đối với nhà đầu tưFunding rate rất quan trọng và ảnh hưởng trực tiếp đế trader. Vì việc tính funding rate có cân nhắc đến mức đòn bẩy sử dụng. Cho nên chỉ số này dường như quyết định lời và lỗ của nhà đầu tư. Ví dụ với đòn bẩy cao, một nhà đầu tư phải trả tiền Funding sẽ có thể bị lỗ nặng và bị thanh lý vị thế ngay cả khi thị trường ít biến động. Tuy nhiên, việc nhận funding cũng có thể sinh ra nhiều lợi nhuận. Đặc biệt là khi giao dịch giữa các vùng kháng cự và hỗ trợ. Nên, các nhà đầu tư có thể xây dựng các chiến lược phù hợp khác nhau. Sao cho có thể tận dụng tối đa Funding rate và kiếm lời kể cả khi thị trường biến động nhẹ. Thực tế, nhiều người dùng không ủng hộ Funding fee nhưng sự tồn tại của nó là cần thiết cho thị trường Futures. Vì được tạo ra với mục đích khuyến khích nhà đầu tư lựa chọn những vị thế sao cho giữ được giá hợp đồng tương lai tương đồng với giá spot. Điều này cũng khiến cho dự đoán của trader không bị sai lệch do khác biệt thị trường. Tương quan với tâm lý thị trườngBên cạnh tác động trực tiếp đến vị thế của trader, funding rate còn có mối liên hệ với tâm lý thị trường. Có thể coi chỉ số này như một chỉ báo tham khảo và dự đoán xu hướng thị trường. Ví dụ, khi phe buy/long đang chiếm ưu thế, funding rate sẽ do buy/long trả. Và ngược lại, khi sell/short chiếm ưu thế, phí này sẽ do sell/short trả. Vậy theo thông thường khi phe mua chiếm ưu thế, cộng đồng sẽ kỳ vọng rằng Bitcoin có thể tăng cao hơn nhờ lực đẩy của phe buy/long. Tuy nhiên, Funding rate cao thường được nhìn thấy ở giai đoạn đảo ngược của các xu hướng, chứ không phải giữa một xu hướng. Cách tính toán Funding rate khi giao dịch FuturesCách tính phí Funding rate khá đơn giản. Cứ mỗi 8 giờ thì các sàn giao dịch sẽ tính phí Funding rate một lần. Tùy theo vị thế anh em đang có mà quyết định anh em sẽ được nhận tiền hay bị mất tiền. nếu anh em đóng lệnh trước khi phí Funding rate được tính thì anh em sẽ không phải trả khoản phí này. Những nó cũng đồng nghĩa với việc anh em sẽ không được nhận bất kỳ khoản gì. Funding fee có thể tính theo công thức: Funding fee = Giá trị vị thế đang mở x funding rate
Đối với sàn giao dịch Binance thì funding rate tối đa là 0,5% bất kể chênh lệch thị trường thế nào. Funding rate cơ bản là 0,01% và sẽ tăng lên hoặc giảm đi nếu thị trường Futures và Spot chênh nhau khá nhiều. Anh em hãy để ý tới thời gian đếm ngược (Countdown) cạnh Funding, đó là thời gian đếm ngược tới giờ tính funding fee tiếp theo. Một ngày anh em sẽ phải trả funding fee 3 lần (8 giờ một lần) So sánh Funding rate trên các sàn giao dịchThông thường, Funding rate trên các sàn thường ở mức 0,015%. Mỗi sàn sẽ có sự điều chỉnh khác nhau. Vì chỉ số này còn liên quan đến giá của tài sản gốc, sự chênh lệch giá, lãi suất… của từng sàn. Tuy nhiên, có một số sàn tạo điều kiện giao dịch giao ngay và Futures dễ dàng. Cơ chế giảm chênh lệch sẽ giúp cho funding rate luôn giữ ở mức thấp và ổn định. Tuy nhiên những khi thị trường có flash dump hoặc pump thì sẽ không thể nói trước được. Làm sao Binance Futures có thể duy trì mức funding rate thấp?Anh em đều biết Binance Futures luôn có mức Funding rate thấp. Và một trong các lý do để có thể duy trì mức Funding rate thấp như thế là nhờ khả năng chuyển qua lại dễ dàng giữa thị trường spot và futures. Thị trường tiền mã hoá luôn luôn biến động, không bao giờ ngừng nghỉ. Bởi thế, luôn tồn tại các cơ hội cho nhà đầu tư giao dịch dựa trên chênh lệch giá. Binance Futures cho phép chuyển qua lại giữa thị trường spot và futures dễ dàng và nhanh chóng. Từ đó cho phép họ kiếm lời dựa trên những cơ hội này. Vì vậy, sự chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá đánh dấu được các trader hay l dùng để giao dịch chênh lệch giá. Và giữ cho sự khác biệt giữa hai mức giá này luôn ở mức thấp. Ngay cả khi những biến động dữ dội có thể làm funding rate đột ngột tăng vọt. nhưng các trader giao dịch chênh lệch giá sẽ nhanh chóng chớp lấy thời cơ này. Do đó, funding rate sẽ nhanh chóng giảm về mức ổn định. Tổng kếtTrên đây là những thông tin cơ bản về Funding rate mà Coin 28 muốn cung cấp tới cho anh em. Hy vọng thông qua bài viết này anh em có thể trả lời được thắc mắc Funding rate là gì? Ý nghĩa của Funding rate cũng như các tác động của nó. Để từ đó hiểu rõ hơn về thị trường tiền điện tử. Hãy truy cập Coin 28 để tìm hiểu thêm nhiều thông tin và tin tức hơn nữa về thị trường tiền mã hóa. |
