Tăng trưởng toàn cầu dự kiến sẽ giảm từ mức ước tính 3. 4 phần trăm vào năm 2022 đến 2. 9 phần trăm vào năm 2023, sau đó tăng lên 3. 1 phần trăm vào năm 2024. Dự báo cho năm 2023 là 0. Cao hơn 2 điểm phần trăm so với dự đoán trong Triển vọng Kinh tế Thế giới (WEO) tháng 10 năm 2022 nhưng thấp hơn mức trung bình lịch sử (2000–19) là 3. 8 phần trăm. Việc ngân hàng trung ương tăng lãi suất để chống lạm phát và cuộc chiến của Nga ở Ukraine tiếp tục đè nặng lên hoạt động kinh tế. Sự lây lan nhanh chóng của COVID-19 ở Trung Quốc đã làm giảm tốc độ tăng trưởng vào năm 2022, nhưng việc mở cửa trở lại gần đây đã mở đường cho sự phục hồi nhanh hơn dự kiến. Lạm phát toàn cầu dự kiến giảm từ 8. 8 phần trăm vào năm 2022 đến 6. 6 phần trăm vào năm 2023 và 4. 3 phần trăm vào năm 2024, vẫn cao hơn mức trước đại dịch (2017–19) khoảng 3. 5 phần trăm Show
Cán cân rủi ro vẫn nghiêng về phía giảm, nhưng những rủi ro bất lợi đã giảm bớt kể từ WEO tháng 10 năm 2022. Mặt khác, sự thúc đẩy mạnh mẽ hơn từ nhu cầu bị dồn nén ở nhiều nền kinh tế hoặc lạm phát giảm nhanh hơn là hợp lý. Mặt khác, tình trạng sức khỏe nghiêm trọng ở Trung Quốc có thể kìm hãm sự phục hồi, cuộc chiến của Nga ở Ukraine có thể leo thang và chi phí tài chính toàn cầu thắt chặt hơn có thể làm trầm trọng thêm tình trạng nợ nần. Thị trường tài chính cũng có thể đột ngột định giá lại trước những tin tức lạm phát bất lợi, trong khi sự phân mảnh địa chính trị hơn nữa có thể cản trở tiến trình kinh tế Ở hầu hết các nền kinh tế, trong bối cảnh khủng hoảng chi phí sinh hoạt, ưu tiên vẫn là giảm lạm phát bền vững. Với các điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn và tăng trưởng thấp hơn có khả năng ảnh hưởng đến ổn định tài chính và nợ, cần phải triển khai các công cụ an toàn vĩ mô và củng cố các khuôn khổ tái cơ cấu nợ. Tăng tốc tiêm chủng COVID-19 ở Trung Quốc sẽ bảo vệ sự phục hồi, với sự lan tỏa tích cực xuyên biên giới. Hỗ trợ tài chính nên được nhắm mục tiêu tốt hơn cho những người bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi giá lương thực và năng lượng tăng cao, và các biện pháp cứu trợ tài chính trên diện rộng nên được rút lại. Hợp tác đa phương mạnh mẽ hơn là điều cần thiết để duy trì lợi ích từ hệ thống đa phương dựa trên luật lệ và giảm thiểu biến đổi khí hậu bằng cách hạn chế khí thải và tăng cường đầu tư xanh Dự báo cơ sở là tăng trưởng giảm từ 3. 4 phần trăm vào năm 2022 đến 2. 8 phần trăm vào năm 2023, trước khi ổn định ở mức 3. 0 phần trăm vào năm 2024. Các nền kinh tế tiên tiến dự kiến sẽ chứng kiến sự suy giảm tăng trưởng đặc biệt rõ rệt, từ 2. 7 phần trăm vào năm 2022 đến 1. 3 phần trăm vào năm 2023. Trong một kịch bản thay thế hợp lý với sự căng thẳng hơn nữa của khu vực tài chính, tăng trưởng toàn cầu sẽ giảm xuống khoảng 2. 5% vào năm 2023 với tốc độ tăng trưởng của các nền kinh tế tiên tiến giảm xuống dưới 1%. Lạm phát tiêu đề toàn cầu trong đường cơ sở được thiết lập để giảm từ 8. 7 phần trăm vào năm 2022 đến 7. 0 phần trăm vào năm 2023 do giá hàng hóa thấp hơn nhưng lạm phát cơ bản (lõi) có thể sẽ giảm chậm hơn. Lạm phát trở lại mục tiêu khó có thể xảy ra trước năm 2025 trong hầu hết các trường hợp Lãi suất tự nhiên rất quan trọng đối với cả chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa vì đây là mức tham chiếu để đánh giá lập trường của chính sách tiền tệ và là yếu tố quyết định chính cho tính bền vững của nợ công. Chương 2 nhằm mục đích nghiên cứu diễn biến của lãi suất tự nhiên ở một số nền kinh tế lớn phát triển và thị trường mới nổi. Tỷ lệ nợ công so với GDP tăng vọt trên toàn thế giới trong thời kỳ COVID-19 và dự kiến sẽ tiếp tục tăng cao. Chương 3 xem xét tính hiệu quả của các cách tiếp cận khác nhau nhằm giảm tỷ lệ nợ trên GDP. Sự gián đoạn chuỗi cung ứng và căng thẳng địa chính trị gia tăng đã mang lại những rủi ro cũng như lợi ích và chi phí tiềm ẩn của sự phân mảnh địa kinh tế thành trung tâm của cuộc tranh luận chính sách. Chương 4 nghiên cứu sự phân mảnh như vậy có thể định hình lại địa lý của đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) như thế nào và ngược lại, sự phân mảnh FDI có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu như thế nào. Dòng vốn FDI ngày càng tập trung vào các quốc gia có liên kết địa chính trị, đặc biệt là trong các lĩnh vực chiến lược. Một số thị trường mới nổi và các nền kinh tế đang phát triển rất dễ bị tổn thương trước sự dịch chuyển FDI, do họ phụ thuộc vào FDI từ các quốc gia xa xôi về địa chính trị. Về dài hạn, sự phân mảnh FDI phát sinh từ sự xuất hiện của các khối địa chính trị có thể tạo ra tổn thất lớn về sản lượng, đặc biệt là đối với các nền kinh tế đang phát triển và thị trường mới nổi. Các nỗ lực đa phương để duy trì hội nhập toàn cầu là cách tốt nhất để giảm chi phí kinh tế lớn và phổ biến của sự phân mảnh FDI Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã tăng phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang thêm 425 điểm cơ bản vào năm 2022. Những hành động này làm chậm hoạt động trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như nhà ở, nhưng cũng có tác dụng làm chậm tốc độ lạm phát giá cả - mặc dù phải thừa nhận rằng, sự đảo ngược của một số yếu tố tạm thời (e. g. , sự gián đoạn từ phía cung) cũng quan trọng. Tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tất cả các mặt hàng giảm từ 7. 2% vào tháng 12 năm 2021 đến 6. 4% vào tháng 12 năm 2022, trong khi tốc độ tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) giảm từ 6% vào tháng 12 năm 2021 xuống 5. 3% vào tháng 12 năm 2022 Chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn cũng ảnh hưởng đến điều kiện thị trường tài chính. Giá cổ phiếu (được đo bằng S&P 500) giảm 19. 4% vào năm 2022 và giá trị gia quyền thương mại của đồng đô la tăng 5. 5%. Tuy nhiên, các hành động của Cục Dự trữ Liên bang chỉ có tác động khiêm tốn đến thị trường lao động, vì tăng trưởng việc làm trung bình hơn 400.000 mỗi tháng một chút vào năm 2022 và tỷ lệ thất nghiệp giảm khiêm tốn xuống còn 3. 5% Triển vọng kinh tế năm 2023Hầu hết sự yếu kém trong nền kinh tế nói chung xảy ra vào nửa đầu năm 2022, khi GDP thực tế giảm với tốc độ hàng năm là 1. 6% và 0. 6% trong quý đầu tiên và quý thứ hai, tương ứng. Tăng trưởng GDP thực tế sau đó tăng tốc trong nửa cuối năm, trung bình 3%. Do đó, nền kinh tế bước vào năm 2023 với đà tăng trưởng lành mạnh trong chi tiêu và thu nhập. Động lực này, như thể hiện trong hình bên dưới, dự kiến sẽ không tiếp tục vào năm 2023, theo Khảo sát về các nhà dự báo chuyên nghiệp (SPF) của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia Dự báo đồng thuận về tăng trưởng GDP thực tế, lạm phát PCE và thất nghiệp năm 2023  NGUỒN. Khảo sát các nhà dự báo chuyên nghiệp, tháng 2 năm 2023 GHI CHÚ. Hình này cho thấy các thay đổi phần trăm hàng quý theo tỷ lệ hàng năm ngoại trừ tỷ lệ thất nghiệp, là tỷ lệ trung bình của các tháng trong quý được chỉ định. Dữ liệu quý 1 năm 2023 đến quý 1 năm 2024 được dự báo Câu chuyện xung quanh U. S. dự báo đồng thuận kinh tế vĩ mô cho năm 2023 có thể được tóm tắt trong một số điểm chính
Triển vọng của nền kinh tế thực (thu nhập, chi tiêu và việc làm) vào năm 2023 đã được cải thiện kể từ khi SPF được công bố và dựa trên một số dữ liệu đo lường hoạt động kinh tế tốt hơn mong đợi vào tháng 1 và tháng 2. Dưới đây là một số dữ liệu chính và ý nghĩa của chúng đối với triển vọng ngắn hạn
Nhìn chung, dữ liệu quan trọng của tháng 1 và tháng 2 về việc làm, chi tiêu và sản lượng cho thấy nền kinh tế đang bắt đầu năm mới với tốc độ tăng trưởng lành mạnh. Đáp lại, một số nhà dự báo đã nâng ước tính của họ về tăng trưởng GDP thực trong quý đầu tiên và hạ thấp ước tính của họ về khả năng xảy ra suy thoái vào năm 2023 Hãy cẩn thận và rủi ro đối với triển vọng kinh tếCâu ngạn ngữ cũ về một tháng dữ liệu kinh tế không tạo ra xu hướng được áp dụng trong hầu hết các trường hợp khi dự báo và theo dõi Hoa Kỳ. S. kinh tế. Dữ liệu doanh số bán hàng của chuỗi cửa hàng hàng tuần cho thấy doanh số bán lẻ có thể yếu hơn nhiều trong tháng Hai. Hơn nữa, tốc độ tăng trưởng việc làm trong tháng Hai có thể sẽ thấp hơn nhiều so với mức tăng quá mức của tháng Giêng. Bất chấp điều đó, nền kinh tế dường như vẫn tiếp tục đà phát triển cho đến đầu năm 2023—và đó là một sự phát triển tích cực. Nếu khía cạnh thực sự của nền kinh tế là kết thúc của câu chuyện, thì triển vọng sẽ khá tốt. Than ôi, đó không phải là trường hợp Lạm phát cao hơn mong muốn vẫn là rủi ro giảm giá chính. Con đường giảm lạm phát bền vững đã rõ ràng hơn vào quý 4 năm 2022, khi cả chỉ số giá CPI và PCE đều tăng với tốc độ hàng năm (4. 2% và 3. 7%, tương ứng) ít hơn một nửa so với những người đã đăng ký trong nửa đầu năm 2022. Nhưng những con số lạm phát tiêu đề thấp được thấy vào tháng 11 năm 2022 và tháng 12 năm 2022 đã đảo ngược vào tháng 1, do cả chỉ số giá tiêu đề và CPI cơ bản và chỉ số giá PCE đều tăng mạnh—chỉ số giá PCE tiêu đề bằng 0. 6% và cốt lõi bằng 0. 6% cũng được. Tương tự, chỉ số giá sản xuất tháng 1 cũng cho thấy mức tăng cao hơn dự kiến trong các chỉ số tiêu đề và cốt lõi. Đến giữa tháng 2, giá dầu thô và xăng dầu cao hơn một chút so với mức trung bình của tháng 1, do đó, chỉ số CPI toàn phần có thể tăng mạnh trong tháng 2. Thật vậy, khả năng giá năng lượng và hàng hóa tăng cao gây rủi ro đối với triển vọng lạm phát trong ngắn hạn. Trong một báo cáo hồi tháng 2, Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo rằng việc Trung Quốc “mở cửa trở lại” sau COVID-19 sẽ giúp thúc đẩy nhu cầu dầu mỏ ở mức kỷ lục trong năm nay. Về phía cung, các biện pháp trừng phạt chống lại Nga và thông báo sau đó của nước này rằng họ có ý định giảm sản lượng trong năm nay làm tăng thêm sự không chắc chắn Các thành viên FOMC đã nhiều lần thông báo với công chúng và những người tham gia thị trường tài chính rằng lạm phát cao tiếp tục là mối nguy hiểm rõ ràng và hiện hữu đối với Hoa Kỳ. S. kinh tế. Chắc chắn, dữ liệu mạnh mẽ vào tháng 1 đã xoa dịu một số lo ngại về suy thoái kinh tế đã bao trùm thị trường tài chính vào cuối năm 2022 và đầu năm 2023. Nhưng giảm bớt nỗi lo suy thoái kinh tế có thể là con dao hai lưỡi đối với các nhà hoạch định chính sách, bởi vì sự kết hợp giữa dữ liệu thu nhập, chi tiêu và lạm phát cao hơn dự kiến làm tăng khả năng giảm phát có thể là một con đường dài hơn và gập ghềnh hơn dự kiến. Các thị trường cũng nhận thức được kịch bản này, đó có thể là lý do tại sao kỳ vọng lạm phát dựa trên thị trường trong 5 năm tới tăng trở lại vào tháng 2 và tại sao những người tham gia thị trường tài chính không còn kỳ vọng FOMC sẽ bắt đầu giảm phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang vào năm 2023, như Xác suất suy thoái suy giảm, nhưng sự không chắc chắn vẫn ở mức caoDữ liệu quan trọng trong tháng 1 cho thấy nền kinh tế bắt đầu năm 2023 trên nền tảng vững chắc, mặc dù có một số ý kiến cho rằng tốc độ bán lẻ có thể chậm hơn vào tháng 2. Tỷ lệ lạm phát cao tiếp tục và sự phục hồi của các thước đo kỳ vọng lạm phát dựa trên thị trường cho thấy rủi ro suy thoái đối với nền kinh tế vẫn còn cao. Vì những lý do này, sự không chắc chắn về cả tốc độ tăng trưởng kinh tế và mức độ giảm lạm phát trong thời gian tới - như được phản ánh trong các dự báo đồng thuận - vẫn ở mức cao bất thường. Dự báo kinh tế cho năm 2023 là gì?Dự báo cơ sở là tăng trưởng giảm từ 3. 4 phần trăm vào năm 2022 thành 2. 8 phần trăm vào năm 2023, trước khi ổn định ở mức 3. 0 phần trăm vào năm 2024. Các nền kinh tế tiên tiến dự kiến sẽ chứng kiến sự suy giảm tăng trưởng đặc biệt rõ rệt, từ 2. 7 phần trăm vào năm 2022 đến 1. 3 phần trăm vào năm 2023.
Điều gì sẽ xảy ra với nền kinh tế Mỹ vào năm 2023?Trong tất cả các kịch bản, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy lạm phát giảm đáng kể vào năm 2023, trở lại mức lạm phát mục tiêu 2% vào năm 2024 trong . ' Tích hợp với triển vọng kinh tế trong 12-18 tháng tới là tốc độ lạm phát quay trở lại mức trước khủng hoảng nhanh như thế nào.
Năm 2023 sẽ là một năm tốt cho nền kinh tế?Nhiều nhà kinh tế tin rằng chiến lược này sẽ gây ra suy thoái trong năm nay. Nhưng các nhà dự báo của NABE kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng 0. 8% năm 2023 – dựa trên sự thay đổi GDP bình quân bốn quý so với năm 2022
Tỷ lệ suy thoái của Mỹ vào năm 2023 là bao nhiêu?Mối đe dọa của chữ U. S. suy thoái vẫn tồn tại vào năm 2023. Ước tính đồng thuận về khả năng nền kinh tế Mỹ suy thoái nghiêm trọng trong 12 tháng tới là 65% , theo Goldman Sachs Research. Nhưng tỷ lệ phân tích kinh tế của chúng tôi xác suất đó thấp hơn nhiều, ở mức 35%. |
