Theo nhận định của Công ty Chứng khoán VNDirect trong báo cáo chiến lược công bố mới đây, thị trường chứng khoán diễn biến kém tích cực trong tháng 9 là do lãi suất tăng và áp lực giảm giá VND ngày càng lớn. Cụ thể, vào ngày 23/9, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã nâng lãi suất điều hành thêm 100 điểm cơ bản, đánh dấu lần tăng đầu tiên kể từ cuối năm 2011. Ngoài ra, VND đã mất giá 4,5% tính từ đầu năm trước áp lực tăng giá của USD.
VN-Index theo đó đã giảm mạnh 11,6% trong tháng 9 và 24,4% từ đầu năm xuống 1.132,1 điểm, mức thấp nhất trong 20 tháng. Trong tháng 9/2022, giá trị giao dịch trung bình của ba sàn giảm 14% so với tháng trước và 40,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý, nhà đầu tư nước ngoài chuyển sang bán ròng 3.641 tỷ đồng trong tháng 9/2022.
VNDirect cho rằng việc chi phí nợ vay tăng và nhu cầu toàn cầu giảm có thể làm giảm triển vọng lợi nhuận của các công ty có đòn bẩy tài chính cao trong những quý tới.
"Chúng tôi vẫn duy trì dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HoSE tăng trưởng 23% trong năm 2022 nhưng chúng tôi dự kiến hạ dự báo tăng trưởng lợi nhuận cho năm 2023 sau khi kết quả kinh doanh quý III/2022 được công bố. Một số ngành có thể ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận cao trong năm 2022 bao gồm: Hàng hóa và Dịch vụ Công nghiệp (được đóng góp lớn từ Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam), Dầu khí, Tiện ích và Bán lẻ", báo cáo của VNDirect nêu.
Với quý III/2022, công ty chứng khoán này dự báo một số ngành như Du lịch & giải trí, Ô tô, Bán lẻ và Đồ uống & Thực phẩm có thể ghi nhận mức tăng trưởng cao dựa trên mức nền thấp của cùng kỳ năm trước.
Theo VNDirect, câu hỏi lớn lúc này là "Liệu thị trường đã phản ánh hết những rủi ro?". Tại ngày 30/9/2022, VN-Index đang giao dịch ở mức P/E 12 tháng là 12,2 lần (mức thấp nhất trong 29 tháng), chiết khấu 31% so với mức đỉnh trong năm nay và thấp hơn 23% so với mức P/E trung bình 5 năm (15,8 lần).
"Chúng tôi nhận thấy định giá thị trường hiện tại thậm chí còn thấp hơn so với giai đoạn 2017-2019 khi mặt bằng lãi suất huy động ở mức cao hơn hiện nay (lãi suất huy động trung bình 12 tháng ở mức 7%). Chúng tôi cho rằng VN-Index đang cung cấp biên an toàn về định giá", phía VNDirect nhấn mạnh.
Trong khi đó, mặc dù lãi suất tăng ảnh hưởng đến định giá của thị trường chứng khoán do chi phí cơ hội khi đầu tư vào chứng khoán cao hơn và chi phí lãi vay cao hơn làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp, VNDirect vẫn cho rằng sự sụt giảm vừa qua của VN-Index và định giá P/E của thị trường đã phản ánh phần lớn lo ngại về triển vọng lãi suất tăng ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.
"Chúng tôi dự báo lãi suất huy động bình quân kỳ hạn 12 tháng vào khoảng 6,4-6,5%/năm vào cuối năm 2022. Đặc biệt, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của một số ngân hàng nhỏ có thể lên mức 7-8%/năm. Dựa trên dự báo tăng trưởng lợi nhuận 23% trong năm 2022, chúng tôi ước tính tỷ suất lợi nhuận trên giá của VN-Index là khoảng 9,3%. Cùng với tỷ suất cổ tức 1,7%, lợi suất thu nhập thị trường ước tính khoảng 11,0%, vẫn ở mức hấp dẫn so với lãi suất huy động 12 tháng của các ngân hàng thương mại (bình quân ở mức 6,4-6,5% vào cuối năm 2022)", báo cáo nêu rõ.
Dù vậy, VNDirect duy trì sự thận trọng tháng 10 trước những biến động ngắn hạn của thị trường. Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2022 sẽ bắt đầu vào đầu tháng 10 và tin tốt thường được công bố trước. Công ty chứng khoán này kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng mạnh tại các ngành Du lịch & Giải trí, Ô tô, Bán lẻ và Thực phẩm đồ uống so với mức nền thấp trong năm ngoái. Thị trường cũng chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố vào ngày 13/10.
Do thiếu vắng thông tin hỗ trợ mạnh, VNDirect dự báo chỉ số VN-Index dao động trong khoảng 1.050-1.180 điểm trong tháng 10.
Công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư cần hiệu chỉnh chiến lược đầu tư trong bối cảnh lãi suất tăng, theo đó, nên duy trì sự thận trọng và cân nhắc dịch chuyển chiến lược đầu tư sang nắm giữ các cổ phiếu giá trị và chi trả cổ tức cao, các cổ phiếu duy trì trạng thái tiền mặt ròng nhưng được giao dịch dưới giá trị sổ sách có thể mang đến biên độ an toàn tốt hơn.
Kết thúc 2 tuần giao dịch đầu tiên của tháng 8 với những tín hiệu tích cực đầy bất ngờ, VN-Index đóng cửa phiên 12/8 trên 1.260 điểm, đánh dấu mức cao nhất trong vòng 2 tháng qua. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn cách khá lớn so với mức đỉnh 1.500 điểm thiết lập thời điểm hồi cuối tháng 3.
Dè chừng với hàng "đầu cơ"
Như vậy, trải qua một khoảng thời gian điều chỉnh khá mạnh từ đầu tháng 4 trở lại đây, P/E trailing của VN-Index hiện đang dừng ở mức 13,5 lần, cao hơn so với con số 12,2 lần tại thời điểm chạm đáy, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình 10 năm (14,5 lần).
Chính mức định giá hấp dẫn này phần nào đã kích thích dòng tiền bắt đáy nhập cuộc, khiến thanh khoản được cải thiện đáng kể sau khi xuống đáy trong tháng 7.
Theo thống kê, giá trị khớp lệnh bình quân phiên trên HoSE trong 2 tuần đầu tháng 8 đạt 14.500 tỷ đồng, tăng hơn 40% so với tháng trước.
Đồng pha với nhóm cổ phiếu cơ bản, nhóm cổ phiếu đầu cơ cũng không nằm ngoài “cơn lốc” bán tháo dẫn đến thị giá hầu hết các cổ phiếu đều giảm sâu sau giai đoạn “nổi loạn” thời điểm cuối năm 2021, đầu năm 2022.
Thống kê cho thấy, hiện tại trên cả 3 sàn (HoSE, HNX và UPCoM) có 511 cổ phiếu đang giao dịch dưới mệnh giá (10.000 đồng/cp). Trong đó có 208 mã đang giao dịch dưới mức giá 5.000 đồng/cp và 96 mã giao dịch dưới mức 3.000 đồng/cp.
Không chỉ vậy, trên sàn UPCoM hiện còn có hàng chục mã đang giao dịch ở mức giá “rác” (dưới 1.000 đồng/cp) như: BCB (CTCP 397), CPH (Dịch vụ mai táng Hải Phòng), DNN (Cấp nước Đà Nẵng), FBA (Tạp đoàn quốc tế FBA), HHR (Đường sắt Hà Hải), PTG (May xuất khẩu Phan Thiết), PTX (Petrolimex Nghệ Tĩnh), PXC (Phát triển đô thị dầu khí), VDB (Chế biến than Đông Bắc), VKP (Nhựa Tân Hóa). Trong đó, 2 mã cổ phiếu có giá thấp nhất thị trường chứng khoán là DNN và PTG đang giao dịch ở mức giá 200 đồng/cp - mức giá không thể xuống thấp hơn vì bước giá thấp nhất trong phiên là 100 đồng/cp.
Điều đáng nói, mặc dù thị giá cổ phiếu đã về mức cực thấp, dòng tiền có dấu hiệu tích cực trở lại, song nhóm cổ phiếu đầu cơ dường như đang bị “thất sủng”, trái ngược với thời điểm nhà đầu tư bất chấp mua bằng mọi giá vì sợ mất cơ hội, cho dù kết quả kinh doanh của những doanh nghiệp này bi đát.
Chẳng hạn, DNN và PTG đang rơi vào tình trạng không có bất cứ giao dịch nào. Một số mã “đắt” hơn như BCB, CPH, FBA, HHR, PTR, PTX, PXC, VDB cũng vẫn trong tình trạng không khả quan hơn là mấy.
Có thể thấy, bắt đầu từ thời điểm cuối tháng 3 và đầu tháng 4, sau khi cơ quan chức năng ra quyết định bắt tạm giam lãnh đạo của một số công ty đang được niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam đã khiến tâm lý nhà đầu tư cũng như diễn biến trên thị trường có sự xáo trộn.
Đặc điểm chung của nhóm cổ phiếu đầu cơ thường là tăng nhanh, giảm sốc do dòng tiền có yếu tố đầu cơ. Vì vậy, khi có những tin tức tiêu cực xảy ra, dòng tiền này đã rút ra, một phần do các “đội lái” chùn tay, khiến cho nhiều mã mất thanh khoản. Điều đó đồng nghĩa với việc nhiều nhà đầu tư, nhất là nhà đầu tư F0 không thể bán cắt lỗ cổ phiếu mình đang “đu đỉnh”, khiến tâm lý của họ trở nên dè chừng hơn với nhóm cổ phiếu “nóng” này.
Trong khi đó, hầu hết doanh nghiệp thuộc nhóm này đều có kết quả kinh doanh bết bát cũng là yếu tố khiến cho nhà đầu tư phải cân nhắc trước khi “xuống tiền” trong giai đoạn thị trường vẫn trong giai đoạn khó lường, nhiều yếu tố tiêu cực vẫn đang tiềm ẩn.
Dấu hiệu trở lại các cổ phiếu cơ bản
Ngược chiều, diễn biến dòng tiền lại có vẻ đang “tín nhiệm” nhóm cổ phiếu có yếu tố cơ bản hơn hẳn. Tính từ đáy ngắn hạn 1.150 điểm (tháng 6/2022), chỉ sau chưa đầy 2 tháng, VN-Index đã hồi phục hơn 100 điểm với động lực chính từ nhóm vốn hóa lớn. Trong đó, các nhóm cổ phiếu giảm sâu từ đỉnh như chứng khoán, thép, bất động sản và ngân hàng đều ghi nhận đã hút tiền trở lại gần đây.
Tính riêng trong 2 tuần giao dịch đầu tháng 8, xét theo mức độ đóng góp, nhóm cổ phiếu dầu khí, thép, điện là những nhóm có mức tăng tốt nhất xấp xỉ 3%, đóng góp tích cực cho VN-Index. Những bluechip như GAS (PVGas), HPG (Tập đoàn Hòa Phát), MSN (Masan), VGC (Viglacera) và VIC (Vingroup) đã trở thành những đầu tàu nâng đỡ đà phục hồi của thị trường. Riêng cổ phiếu HPG luôn đứng đầu danh sách mua ròng của khối tự doanh với giá trị 123 tỷ đồng và cũng là cổ phiếu được khối ngoại ưa thích.
Một số ý kiến cho rằng, trước mắt, nhóm cổ phiếu đầu cơ sẽ tạm “lặng sóng” trong một thời gian dài và dòng tiền sẽ có xu hướng quay trở lại các cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt, đặc biệt là nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Bởi sự tăng trưởng lợi nhuận tích cực của các doanh nghiệp trong năm 2022 sẽ là yếu tố chính hỗ trợ cho thị trường trong giai đoạn tới.
Chuyên gia của VCBS cho rằng, nhóm cổ phiếu đầu cơ nhìn chung đã "lặng sóng" đi rất nhiều. Bên cạnh đó, từ những ngày cuối quý II, thị trường cũng đã chứng kiến dòng tiền có xu hướng quay trở lại các cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt, đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn. Xu hướng này nhiều khả năng sẽ vẫn tiếp tục trong nửa cuối năm 2022.
Xét về mặt định giá, Chứng khoán BSC phân tích, tăng trưởng lợi nhuận của nhóm ngành vốn hóa lớn trong nửa cuối năm 2022 tiếp tục kỳ vọng ghi nhận mức khả quan hai chữ số trong bối cảnh giá cổ phiếu cũng đang ở mức chiết khấu hấp dẫn với PE chỉ ở mức 12,4 lần (tính đến ngày 27/7).
Trong khi đó, các chuyên gia dự báo, giá dầu thời gian tới sẽ khó có thể quay trở lại và vượt ngưỡng 100 USD/thùng như đã từng xảy ra trong nửa đầu năm năm nay. Điều này rất có thể giảm áp lực lên giá cả hàng hóa. Vì vậy, đối với nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, giá hàng hóa đang dần hạ nhiệt sẽ là "cơn gió ngược chiều" khiến cho triển vọng lợi nhuận bớt lạc quan hơn.
Do đó, BSC kỳ vọng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ là tâm điểm cho thị trường giai đoạn nửa cuối năm 2022.
“Nhà đầu tư nên tập trung vào cổ phiếu tốt, doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt trong một quá trình dài từ 5 năm trở lên, chứ không phải những doanh nghiệp có kết quả tăng giảm phập phù”, TS.Quách Mạnh Hào, Giảng viên Đại học Lincoln, Vương quốc Anh khuyến nghị.
Đó là một năm 2022 đầy biến động cho thị trường chứng khoán, bao gồm cả thị trường gấu chắc chắn đã thử nghiệm khí phách của các nhà đầu tư. Nhưng khi tìm kiếm các cổ phiếu tốt nhất để mua ngay bây giờ, các nhà đầu tư vẫn nên xem xét hiệu suất dài hạn, không phải là biến động ngắn hạn. Để giúp điều đó, chúng tôi đã biên soạn một danh sách các cổ phiếu tốt nhất trong S & P 500, được đo bằng lợi nhuận hàng năm.
Nhiều người biểu diễn tốt nhất hiện nay là cổ phiếu năng lượng. Những cổ phiếu này đã tiếp tục đăng những lợi ích vững chắc trong năm qua, mặc dù thị trường chứng khoán giảm.
Cổ phiếu tốt nhất theo năm này sang năm khác
Oxy | Occidental Oil Corp. | 150.43% |
Eqt | EQT Corp. | 91.84% |
ANH ẤY LÀ | Hess Corp. | 90.57% |
MRO | Marathon Oil Corp. | 85.44% |
XOM | Exxon Mobil Corp. | 81.09% |
MPC | Marathon Dầu khí Corp. | 77.56% |
DVN | Devon Energy Corp. | 75.60% |
Cảnh sát | Conocophillips | 74.69% |
SLB | Schlumberger Ltd. | 73.72% |
APA | Tập đoàn APA | 69.06% |
ENPH | Enphase Energy Inc. | 67.81% |
Vlo | Valero Energy Corp. | 67.15% |
Ctra | Coterra Energy Inc. | 63.84% |
HAL | Halliburton Co. | 59.25% |
McK | McKesson Corp. | 56.64% |
CVX | Chevron Corp. | 54.15% |
EOG | EOG Resources Inc. | 53.69% |
Cf | CF Industries Holdings Inc. | 50.13% |
Cah | Hồng y Health Inc. | 47.41% |
RĂNG NANH | Diamondback Energy Inc. | 45.67% |
PSX | Phillips 66 | 43.93% |
ADM | Archer-Daniels-Midland Co. | 43.48% |
Vrtx | Vertex Dược phẩm Inc. | 42.08% |
NOC | Northrop Grumman Corp. | 41.84% |
PXD | Tiên phong thiên nhiên Công ty tài nguyên thiên nhiên | 40.98% |
Dữ liệu này hiện tại kể từ ngày 1 tháng 11 năm 2022 và chỉ dành cho mục đích thông tin.
Đây có phải là những cổ phiếu tốt nhất để đầu tư vào ngay bây giờ?
Không cần thiết. Đây là những cổ phiếu tốt nhất trong S & P 500 ngay bây giờ, dựa trên hiệu suất hàng năm. Nhưng điều đó không có nghĩa là chúng là cổ phiếu tốt nhất để đầu tư. Dự đoán tương lai của ngay cả các cổ phiếu hoạt động hàng đầu hiện tại là một công việc ngay cả những người chuyên nghiệp đã thành thạo. Và các cổ phiếu tốt nhất cho danh mục đầu tư của bạn không nhất thiết là các cổ phiếu tốt nhất cho danh mục đầu tư của người khác.
Ví dụ, một người trẻ tuổi đang tìm cách phát triển tiết kiệm hưu trí của họ một cách mạnh mẽ có thể hấp dẫn các cổ phiếu tăng trưởng cho sự biến động có rủi ro cao, cao của họ. Mặt khác, một người về hưu đang tìm kiếm thu nhập thụ động có thể thích các cổ phiếu cổ tức có thể dự đoán được như các quý tộc cổ tức, tương đối ổn định và có lịch sử liên tục tăng các khoản thanh toán cổ tức theo thời gian.growth stocks for their high-risk, high-reward volatility. On the other hand, a retiree who is looking for passive income might prefer predictable dividend stocks like the dividend aristocrats, which are relatively stable and have a history of consistently growing their dividend payments over time.
Làm thế nào để tìm các cổ phiếu tốt nhất
Chọn cổ phiếu tốt cho danh mục đầu tư của bạn là một nhiệm vụ tương đối tốn thời gian và bạn cần nhìn xa hơn các số liệu hiệu suất như các số liệu trên trang này. Có, đó là một dấu hiệu tốt nếu một cổ phiếu có thể vượt trội hơn trong các giai đoạn biến động thị trường và sự suy giảm thị trường rộng lớn như chúng ta đã thấy vào năm 2022. Nhưng như đã tham khảo ở trên, có một số yếu tố khác cần xem xét.
Ngoài khả năng chịu rủi ro cá nhân của riêng bạn và thời gian bạn dự định đầu tư, các nhà đầu tư chiến lược thực hiện nghiên cứu quan trọng vào một công ty trước khi mua cổ phiếu của mình. Họ thực hiện phân tích cơ bản, liên quan đến việc xem xét báo cáo tài chính của công ty và xem xét các yếu tố kinh tế có thể ảnh hưởng đến hiệu suất trong tương lai của cổ phiếu như thế nào.
Nhiều nhà đầu tư cũng thực hiện phân tích kỹ thuật của một cổ phiếu, có nghĩa là phân tích các phong trào lịch sử trong giá cổ phiếu để cố gắng dự đoán các phong trào trong tương lai. Nếu bạn muốn đi theo con đường này, chúng tôi có tổng quan chi tiết về cách nghiên cứu cổ phiếu và cách đọc biểu đồ cổ phiếu, bao gồm các thuật ngữ chính cần biết.how to research stocks and how to read stock charts, including key terms to know.
Một thay thế để theo đuổi các cổ phiếu tốt nhất
Nếu tất cả những điều trên nghe có vẻ như rất nhiều công việc, thì đó là. Thực tế là việc chọn cổ phiếu rất khó khăn khiến nhiều nhà đầu tư chuyển sang lập chỉ mục các quỹ tương hỗ và các quỹ giao dịch trao đổi, nơi kết hợp nhiều cổ phiếu với nhau.
Khi các cổ phiếu riêng lẻ kết hợp với một danh mục đầu tư đa dạng thông qua các quỹ chỉ số, họ có rất nhiều quyền lực: Chỉ số S & P 500 - bao gồm khoảng 500 công ty giao dịch công khai lớn nhất ở Hoa Kỳ - đã công bố lợi nhuận trung bình hàng năm gần 10% kể từ khi 1928.S&P 500 index — which includes approximately 500 of the largest publicly traded companies in the U.S. — has posted an average annual return of nearly 10% since 1928.
Quỹ chỉ số S & P 500 hoặc ETF sẽ nhằm mục đích phản ánh hiệu suất của S & P 500 bằng cách đầu tư vào các công ty tạo nên chỉ số đó. Tương tự như vậy, các nhà đầu tư có thể theo dõi DJIA với một quỹ chỉ số gắn liền với điểm chuẩn đó. Nếu bạn muốn sử dụng một mạng lưới rộng hơn, bạn có thể mua toàn bộ quỹ thị trường chứng khoán, sẽ nắm giữ hàng ngàn cổ phiếu.DJIA with an index fund tied to that benchmark. If you want to cast a wider net, you could purchase a total stock market fund, which will hold thousands of stocks.
Trong các quỹ Index, người chiến thắng cân bằng những người thua cuộc - và bạn không phải dự báo đó là gì. Đó là lý do tại sao nhiều cố vấn tài chính nghĩ rằng các quỹ chỉ số chi phí thấp và các quỹ giao dịch trao đổi sẽ tạo thành cơ sở của một danh mục đầu tư dài hạn.index funds, the winners balance out the losers — and you don’t have to forecast which is which. That’s why many financial advisors think low-cost index funds and exchange-traded funds should form the basis of a long-term portfolio.
Quảng cáo
Xếp hạng Nerdwallet & NBSP; | Xếp hạng Nerdwallet & NBSP; | Xếp hạng Nerdwallet & NBSP; |
Tìm hiểu thêm | Tìm hiểu thêm | Tìm hiểu thêm |
Lệ phí $0 mỗi giao dịch cho cổ phiếu và quỹ ETF trực tuyến của Hoa Kỳ | Lệ phí $0.005 mỗi chia sẻ; Thấp tới 0,0005 đô la với giảm giá khối lượng | Lệ phí $0 mỗi chia sẻ; Thấp tới 0,0005 đô la với giảm giá khối lượng |
mỗi giao dịch $0 | mỗi giao dịch $0 | mỗi giao dịch $0 |
Tài khoản tối thiểu Khuyến mãi Không có | Tài khoản tối thiểu Exclusive! Khuyến mãi | Tài khoản tối thiểu Khuyến mãi Không có |
Không có chương trình khuyến mãi tại thời điểm này
Cư dân Hoa Kỳ mở một cá nhân mới của IBKR Pro hoặc tài khoản chung nhận được giảm 0,25% cho các khoản vay ký quỹ. Các cấp áp dụng.S&P 500 ETFs, for example, that benchmark is the S&P 500. There are index funds that track a range of underlying assets, from small-cap stocks, to international stocks, bonds and commodities such as gold.
Lên đến $ 600
Khi bạn đầu tư vào một tài khoản tự định hướng Merrill Edge® mới.
Quản lý kỳ vọng